黑山共和國獨立以來，政局基本保持穩定。親歐洲政黨保持執政地位。但黑山的投資風險一直處於中等風險層級。這些風險通常來自國內政治問題以及外部的影響。
黑山共和國是少數幾個採用意譯國名的國家，黑山語意為“黑色的山”，英語音譯有時稱為門的內哥羅。黑山位於巴爾幹半島西南部，亞得裏亞海東岸，境內多山，東北臨塞爾維亞，東靠科索沃地區，東南為阿爾巴尼亞，西北為波黑以及克羅埃西亞，西南部為地中海的亞得裏亞海。黑山是一個小國，國土面積13,812平方公里，比北京市總面積略小，首都波德戈裏察。
黑山人起源於伊利裏亞人。西元前3世紀以來先後被古羅馬、哥特人、拜佔庭帝國統治。9世紀，黑山地區首次建立“杜克利亞”國家。12世紀末併入統一的塞爾維亞帝國，1389年奧斯曼土耳其人在科索沃戰役打敗塞爾維亞人，黑山重新獲得獨立。1516年，黑山成為以採蒂涅為中心的政教合一國家。1878年柏林會議中正式承認黑山的獨立地位。1916年1月黑山被奧匈帝國佔領。1929年黑山成為南斯拉伕王國一部分。1945年11月29日，黑山成為南斯拉伕聯邦人民共和國的六個加盟共和國之一。1991-1992年，南斯拉伕聯邦解體，黑山和塞爾維亞組成南斯拉伕聯盟共和國。2006年6月3日，黑山在公投後宣佈獨立。黑山是聯合國、世界貿易組織、地中海聯盟成員。2006年12月，黑山成為北約“和平夥伴關係國”，並於2008年北約峰會獲得北約對話國地位。
一、政治體制：議會共和制、一院制、多黨制
黑山獨立後首部憲法于2007年10月通過並於生效。憲法規定，總統是武裝部隊最高統帥。國家安全委員會是黑山最高軍事決策機構，成員包括總統、議長、總理、國防部長、總參謀長。黑山新憲法規定，黑山承認的國際法和國際公約是本部憲法的組成部分，如果其與國內法律有衝突，首先實施國際法。憲法規定，黑山的官方語言為黑山語，同時可以使用塞爾維亞語、波斯尼亞語、阿爾巴尼亞語和克羅埃西亞語。新憲法規定，黑山的軍隊和安全機構受民眾的監督，而政府接受議會檢查機構的監督，公民享有避難權、知情權等。
黑山實行一院制，議會是國家立法機構。議員通過直選産生，任期4年。本屆議會于2012年11月組成，共有67個議席。主要政黨有社會主義者民主黨、民主陣線、社會主義人民黨、積極的黑山黨、社會民主黨、波什尼亞克黨、黑山民主黨等黨派。
二、黑山的投資環境與中國經濟合作前景
黑山是歐洲較為落後的國家。獨立以來，黑山的經濟呈現增長的態勢。2008年每人平均外國投資高於其他歐洲國家，經濟因外國直接投資飛速增長。2014年GDP總量達42.8億美元。儘管如此，黑山對外依賴的能源結構以及小規模的經濟總量並沒有發生根本性的變化。
從自然資源看，黑山資源相對匱乏，農業發展程度非常有限。但是黑山的森林和水利資源豐富，森林覆蓋面積54萬公頃，約佔黑山總面積39.43%。鋁、煤等資源儲藏相對豐富，約有鋁礬土礦石3600萬噸及3.5億噸褐煤。在東南歐，為改善地區能源環境，黑山參與了希臘、塞爾維亞等八個巴爾幹國家和地區于2005年10月25日簽署了東南歐能源市場公約。
從經濟結構上看，黑山製造業薄弱，大量的工業産品、農産品、能源及日用消費品依賴進口。其物價水準偏高，常用物品供應正常，但蔬菜品種較少。2012年上半年，黑山出口貨品（主要是金屬）總值1.82億歐元，比前一年同期減少14.6%，主要出口國依次是克羅埃西亞、塞爾維亞、波黑和匈牙利，而進口貨品（主要是糧食、石油和電能）總值864,9億歐元，較前一年同期高2.6%，主要進口國依次是塞爾維亞、希臘和波黑。2006年獨立後，黑山經濟繼續轉型發展服務業，吸引外國投資者參與旅遊新建投資和大型基礎設施項目，以促進旅遊業發展，目標成為優質旅遊地點和加入歐盟。
從交通設施上看，黑山主要依賴公路和海運。黑山公路總里程達7353公里，呈現地區不均衡狀況，黑山南部地區交通系統較發達，北部地區相對較差。由於黑山秋冬季降水較多，路段容易潮濕，北部地區更易出現積雪冰凍和岩石滑落，為過往車輛帶來安全威脅。黑山2015年鐵路總長250公里。鐵路系統以波德戈裏察為樞紐與塞爾維亞相聯接。由於缺乏資金維護，黑山鐵路運輸存在設備老化、機車保養不善等問題。此外，黑山擁有2個國際機場，經波德戈裏察機場和蒂瓦特機場均可直飛至歐洲主要城市。黑山水運較發達，其中作為亞得裏亞海區域最深的天然良港巴爾港口最為重要，經此港可至全世界各個國家和地區。
從金融和投資上看，黑山是一個未與歐洲中央銀行簽訂協議官方單方面自行使用歐元的國家，全國通用歐元。2006至2007年間，房地産市場蓬勃，俄羅斯、英國和其他國家的富豪在沿岸地區購買物業。
從人才角度來看，黑山具備完整的教育體系，包括學前教育、初等教育、中等教育、高等教育、成人教育和特殊教育，黑山勞動力素質較高，通常會多種歐盟語言。黑山醫療條件屬中等水準，勞動力有醫療保障，但醫療費用比較昂貴。
中國和黑山兩國繼承了中國與南聯盟時期的傳統友誼與經濟聯繫。兩國2006年7月建交後發展良好，政治互信不斷增強。雙方在經貿、文化、旅遊等各領域交流與合作成效顯著。黑山副總理拉佐維奇認為，黑山雖然是中東歐16國裏最小的國家，但它是中國和中東歐合作及中國“一帶一路”倡議最積極的參與者。由中國公司承建的黑山南北高速公路斯莫科瓦茨-馬特塞沃段項目啟動儀式于2014年12月14日在黑山首都波德戈裏察隆重舉行。黑山高速公路項目由中國貸款6.87億歐元，是迄今為止利用中國政府設立的中國—中東歐國家合作專項優惠買方信貸中數額最大的一筆貸款。項目的建成將改善行車條件和沿線人民的生活條件，實現互聯互通，增強巴爾港競爭力，拉動黑山和周邊國家的經濟發展，意義重大。2015年，黑山積極參加了在浙江寧波開幕首屆中國－中東歐國家投資貿易博覽會。黑政府多次呼籲中國投資其基礎設施、能源、旅遊、農業等。目前，黑山在華尚未開設使館，持因私普通護照前往黑山可向塞爾維亞駐華使領館（原塞黑駐華使領館）申辦黑山簽證。
三、黑山的投資政治風險
黑山共和國獨立以來，政局基本保持穩定。親歐洲政黨保持執政地位。但黑山的投資風險一直處於中等風險層級。這些風險通常來自國內政治問題以及外部的影響。黑山現政府將融入歐洲–大西洋一體化進程作為首要戰略目標，重視發展同大國的關係，奉行睦鄰友好政策，致力於促進地區和平與穩定，取得了一定的成效。概括而言，黑山的政治風險主要都是中長期的危險，概括而言主要存在於以下四個方面：
第一，民族、宗教矛盾一定程度上威脅黑山安全與穩定。黑山共和國儘管民族矛盾較為緩和，但民族矛盾在局部也時常發生。2011年的統計數據表明，黑山共和國總人口62人中，黑山族佔44.98%、塞爾維亞族28.73%，波什尼亞克族佔8.65%，阿爾巴尼亞人佔4.91%。黑山族連一半都沒有佔到。黑山的獨立是黑山族和其他非塞爾維亞族支援的結果。但是黑山族和這些非塞爾維亞民族之間的宗教信仰卻是不同的，黑山族為古斯拉伕人的後裔，和塞爾維亞一樣信奉東正教，語言和族源與塞爾維亞族相同，文化習俗也相近。儘管在宗教和語言上，黑山族更接近塞爾維亞人，但是在國內政治上兩者卻是競爭關係。北約在科索沃危機中對塞爾維亞蒙特內哥羅的空襲行動中，黑山領導人對塞爾維亞態度不予支援，因此黑山國內的塞爾維亞族群對黑山族黨派印象不佳，政治合作信任度不夠。主體民族黑山族於是不得不經常在國內議題上和其他非塞爾維亞人合作，難免受其制約。在黑山獨立公投中，近20％的少數族裔，如阿爾巴尼亞族、波斯尼亞族人，支援黑山獨立，使得黑山國內的塞爾維亞人對這些族群持敵視態度，埋下了衝突的隱患。2007年10月，黑山共和國議會通過第一部憲法，按照這部憲法，黑山的官方語言為黑山語，投票反對的基本上均為塞爾維亞族。
第二，國內的控制力較為有限，施政經驗稍顯不足，科索沃危機長遠影響還在。1998年科索沃難民潮中，有將近五萬難民來到了黑山。黑山、馬其頓等國家成為作為科索沃難民的重要聚居地，在難民疏導以及軍事禁運方面往往有心無力。由於國家治理能力有限，黑山地區是巴爾幹有名的走私煙草、販賣人口、洗錢和偷盜汽車的場所，一度被稱為“黑幫國家”、“走私國家”。20世紀90年代，貝爾格萊德對黑山政府實施財政封鎖，黑山境內走私活躍。黑山政府在這一時期內大約三分之一的預算來自對在黑山走私者的徵稅。黑山幾乎每個家庭都有親戚在塞爾維亞，為走私提供了非常便利的條件。黑山是科索沃的近鄰，科索沃的最終地位問題遲遲不能解決，黑山的外部環境就隨時存在惡化的可能性。
第三，統派並未放棄抗爭，黑山與塞爾維亞聯合的可能性仍然存在。2006年黑山共和國全民公投，支援獨立只佔據0.4％的微弱優勢。雖然獨立派勉強勝出，但0.4％的微弱優勢令統派自感仍存在和塞爾維亞聯合的可能性。黑山內部長期分為綠（獨立派）、白（親塞派）兩大對立陣營。亞得裏亞海沿岸的新海爾採格長期是親塞爾維亞的地區。黑山國內的親塞政黨佔據著較大的政治優勢，一旦黑山國內政局出現變化，塞爾維亞為主體的地區不排除發生騷亂以及再次出現與塞爾維亞聯合的可能性。
第四，黑山如何平衡與俄羅斯和美國的關係將是黑山外交上的重要挑戰。黑山執政黨極力向歐盟靠攏，一方面希望能夠恢復俄黑雙方的老關係，邀請俄羅斯使用黑山的戰略軍事設施。另外一方面又積極接近美國，考慮為靠近科索沃的美國軍艦提供基地。但是黑山對待塞爾維亞的態度卻讓歐洲看到黑山是難以值得信任對象。在1998年南聯盟的危機中，黑山領導人不願意和盟友同甘共苦，被塞爾維亞人視為“南聯盟”利益的背叛者。1999年6月克林頓在訪問斯洛維尼亞時召見了久卡諾維奇並舉行了會談,高度評價了黑山在科索沃危機中的政策。這種“捨近求遠”的做法從國際戰略上傷害了塞爾維亞和俄羅斯的利益，對黑山的地緣政治來説也是危險的——一個對自己近親不好的民族，怎麼會對遠鄰忠貞不貳呢。歐盟和美國的政治家都在思考這個問題。